如果要考验一个基金经理的“全天候作战能力”，过去几年是一个比较典型的“观察期”。

　　

2018年四季度，市场持续波动，樊勇接手管理了第一只基金，2019年-2021年，结构化行情演绎，经历市场不同风格考验，该基金每年都实现了行业领先的正收益，三年回报高达356.57%，远超69.97%的同期基准涨幅，其任职期间该基金的累计收益率在同类产品中排名前3%。

　　

樊勇把自己的投资视为在全市场范围内自下而上精选个股的“全天候作战”，这种定位有着他鲜明的个人色彩。身为一名湖南伢子，樊勇“吃得苦”，始于高端制造实业一线摸爬滚打的工作经历，为其扎实的基本面研究打下了基础；“霸得蛮”，确立了投资逻辑敢于精准出击，构建相对均衡但不失力度的组合；“耐得烦”，以踏实和开放的心态持续学习积累形成了一套由简到繁，再由繁到简的投资方法论。

　　

研究的扎实性、判断的精准性、视野的开放性，使得樊勇在构建一套可复制、可扩张的投资框架方面日益精进，而这种理念相合也成就了他与汇添富基金的“双向奔赴”。

　　

通告显示，汇添富创新成长混合基金将于11月21日起正式发行，拟任基金经理樊勇。这意味着，这位全天候作战选手即将执掌他加盟汇添富后第一只为其量身打造的新产品。在外界看来，樊勇的加盟有望为汇添富增添一位投资生力军，而汇添富的平台则更可以为樊勇能力圈的拓展提供体系化助力。

　　

    

　　

汇添富基金 樊勇

　　

研究的扎实性：由简到繁、由繁到简

　　

说起樊勇，就不能不提及他在前一家机构所管理的某只代表型基金。该产品在樊勇任职期间，经历了2019年的核心资产受捧、2020年风格资产轮动、2021年宁组合强势崛起，连续3年都实现了正收益，且在2019年到2021年三年间净值翻了三倍，樊勇管理期间该基金累计收益率排名同类前3%。

　　

    

　　

    

　　

注：樊勇代表作指xx信息产业股票基金(003853)，该基金由xx添惠纯债债券基金(003853)于2018/4/18转型而来，樊勇任职区间为2018/10/12-2022/3/14，业绩数据来自基金2018-2021年度报告，指数数据来自Wind。任职回报排名、2019-2021年单年度业绩排名来自招商证券《立足产业趋势，坚守成长股投资——汇添富基金樊勇投资风格分析》2022/7/20，同类基金指普通股票型基金，任职回报排名为8/316。xx信息产业股票基金(003853)2018-2021历年业绩和同期基准分别为2.70%/-27.30%、62.40%/44.24%、95.41%/12.72%、43.87%/4.41%，樊勇2019/4/13- 2020/4/28管理的xx科技创新股票基金(001167)2017-2021历年业绩和同期基准分别为6.15%/ 17.08%、-28.70%/-19.17%、40.45%/29.59%、61.36%/22.48%、40.72%/-2.86%，以上数据来自各基金各年年报，数据截至2021/12/31。

　　

过往业绩证明了樊勇的作战能力，但业绩背后更为重要的，是一套适合樊勇的可复制可扩张的投资方法论。

　　

与很多基金经理不同，樊勇的职业生涯始于高端制造实业。多年一线摸爬滚打跑业务的经历，培养了他“手勤”、“脑勤”的踏实作风。从做研究员起，非科班出身的他基本没有在晚上一点前睡过觉，经常成为办公室“最后一个关灯”的人；调研路上，他的目光也不局限于单家公司，上下游产业动向也要尽量覆盖，勾勒“全景图”，务求基本面研究的扎实、到位。

　　

樊勇的投资框架，正是在这“听得见炮火声”的阵地上逐渐搭建而成的。

　　

首先是由简到繁，立足企业基本面，通过三维度自下而上精选高质量个股。

　　

一、分析企业的核心竞争力。从产品竞争力、公司产品规划、管理层能力等多维度分析，自下而上挖掘盈利能力稳定、市场率不断提升，并且不断创新的好公司。

　　

二、分析企业所处的盈利周期。公司所处的细分板块有自己的产业特征，竞争格局、供需关系有所不同。因此，需要判断产业的盈利流向，分析公司所处细分板块的盈利周期。

　　

三、分析企业所处的产业周期。每个产业都有周期，比如萌芽期、快速成长期、成熟期、衰退期，不同阶段研究重点和方法都不一样，需要在深入分析的基础上，判断产业未来的市场空间和增长速度。

　　

再是由繁到简，找到核心要素，搭建各个产业和公司的跟踪框架，持续跟踪，勤奋调研，深入产业，前瞻布局。

　　

一、搭建产业跟踪框架。影响产业的因素很多，但核心变量往往是一两个最重要的因素；在搭建不同产业框架后，还要分清主次，重点跟踪快速成长、底部反转的板块和公司。

　　

二、建立及时有效跟踪体系。产业时时刻刻在发生变化，需要动态、及时地紧密跟踪。对影响产业核心变量的因素，要作出有效应对，例如欧洲地缘冲突对国内供应链的影响。

　　

三、保持框架开放性，不断升级。行业和市场总是在不断进化，新技术的变革、外部环境的改变，往往会颠覆传统行业，需要及时升级框架。如果框架封闭，可能会对框架外的变量反应十分滞后。

　　

通过构建框架，樊勇希望自己对于一个产业、一个行业、一个企业的理解，既可以详尽勾勒全景图，也可以花几分钟时间拎出要点，找到投资决策的核心因素。要做到这点，关键还是要把基础打好。

　　

樊勇以自己的职业生涯起点作比，如同高端制造行业的发展没有捷径可循，只能踏踏实实埋头干一样，投资的方法论也没有什么超乎常人的秘籍心法，在投资研究这个“软约束”的行业里，方法论只是基本功，结果的差异更多来自于“笃行”。

　　

前不久召开的汇添富投研季度会上，第一次参会的樊勇在反思过去一段时间的投资时，着重强调的一点就是“要督促自己更加站在产业研究的前沿”。在他看来，抖客网，框架往往是对过去行业的总结，是偏理论性的工作。只有深入产业，才能更清楚认识本质，更有效分析产业，更前瞻作出反应。

　　

可见，这套基于扎实的基本面研究所形成的框架，与樊勇这样“心有丘壑、脚下带泥”的风格非常吻合。

　　

判断的精准性：位置感和力度感

　　

扎实的基本面研究，为樊勇判断企业处于什么样的“位置”提供依据，而骨子里自带一份“霸气”的他一旦确定了逻辑，也敢于果断出击，构建有力度的组合。

　　

樊勇特别看重盈利流向，他表示自己大部分时间都是在分析企业和所处产业未来的盈利，在他看来，投资需要根据盈利变化挑选出好的组合结构，不能仅因为某个行业“前景好”就马上重仓，反之亦然。

　　

例如，如果在2019年年中开始布局新能源龙头股，长期方向是不错的，但过程会非常痛苦。因此需要在大产业周期下用盈利视角分析细分板块和个股各自处于什么阶段；同时，作为自下而上高质量选股的基金经理，他也强调从商业模式、盈利能力、管理层等多维度挑选好公司，在快速成长期时，好公司增速能优于行业；在行业进入成熟期时，公司也能通过提高市场率，提前布局下一代产品，脱离原有的产业曲线，保持盈利能力稳定增长。

　　

这种基于扎实的基本面研究，而形成的对于不同景气周期产业、细分板块和相关个股的“位置感”，对于樊勇的投资来说尤为关键。

　　

原标题：【汇添富樊勇：全天候作战】 内容摘要：如果要考验一个基金经理的“全天候作战能力”，过去几年是一个比较典型的“观察期”。 2018年四季度，市场持续波动，樊勇接手管理了第一只基金，2019年-2021年，结构化行情演绎，经历市 ... 文章网址：https://www.doukela.com/jc/165919.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。